成立25年的浙江李子園食品股份有限公司（簡稱“李子園”）進軍資本市場的步伐加快。

李子園近期在證監會披露了招股說明書，公司擬在A股發行不超過3870萬股，計劃募集資金6.91億元，分別用于河南鶴壁“年產10.4萬噸含乳飲料生產項目”、云南曲靖“年產7萬噸含乳飲料生產項目”、浙江李子園食品股份有限公司技術創新中心項目，保薦機構為財通證券。

逾九成收入依賴含乳飲料

公開資料，李子園成立于1994年10月，是一家集創辦牧場、乳制品研究開發、生產加工和營銷于一體的公司。公司產品有含乳飲料、乳制品、植物蛋白飲料、復合蛋白飲料、果汁飲料、谷物類飲料六大系列。

近幾年，李子園的業績快速增長。招股說明書顯示，2016-2018年，李子園分別實現營收4.53億元、6.02億元和7.87億元，分別實現凈利潤為1.02億元、9017萬元和1.24億元，其中含乳飲料的銷售收入分別為4.26億元、5.78億元和7.60億元，占公司主營業務收入的比例分別為94.29%、96.12%和96.71%。

李子園坦言，公司經營業績對單一產品依賴程度較高，主要是實施大單品銷售拓展策略所致。從中短期看，大單品銷售策略將有助于公司樹立品牌形象，快速拓展新市場，提高市場占有率；然而從長期看，如消費者偏好、市場競爭環境等市場因素發生重大變化，將對公司的經營業績產生較大影響。

李子園也嘗試改變“過于依賴單一產品”的局面。在2018年底的經銷商大會上，李子園一口氣發布4個系列18款新品。但食品產業分析師朱丹蓬認為，李子園新品沒有特色也沒有較大競爭優勢，業績增長恐難以獲得長期支撐，IPO前景并不樂觀。

產品屢因質量問題遭消費者投訴

在李子園官網及其他渠道的宣傳中，廣告語“新新鮮鮮李子園”隨處可見，但中國網財經記者注意到，其奶制品似乎“過于新鮮”。

據《江南都市報》報道，2018年11月22日晚，贛州市一名孕婦在李子園牛奶贛州營銷中心購買了一袋100%鮮牛奶，她發現包裝上標明的生產日期是11月23日，這是一袋“早產奶”。

隨后，位于贛州市生佛壇前巷營銷中心的153袋“早產”李子園袋裝純鮮奶被曝光。廠家在贛州的銷售負責人表示，這是根據經銷商的要求提前標明生產日期的，但營銷中心的銷售員卻表示，他們并沒有向廠家提出過這樣的要求。

執法人員表示，生產日期提前標，違反了《產品質量法》和《消費者權益保護法》的有關規定，會造成過了保質期的鮮奶還可再賣一天。

此外，李子園的產品還多次因質量問題被消費者投訴。據半島網報道，一位萬先生曾投訴稱，其一歲多的孩子晚上沒有吃其他東西，只喝了一瓶李子園牛奶，凌晨時出現上吐下瀉的情況。經醫生診斷，孩子是在吃東西后得了胃炎。萬先生檢查孩子喝剩的牛奶，發現牛奶瓶的底部有一些黑色沉淀物。

半島網還報道過一位宋先生的投訴。宋先生稱收到朋友送的兩箱李子園牛奶，剛打開外包裝，便在密封的塑料膜里發現兩只飛蛾，其中一只已經死了，另一只還活蹦亂跳。更讓宋先生氣憤的是，在后續的投訴過程中，宋先生被廠家的工作人員罵作“神經病”。

中國網財經記者查閱天貓超市里對李子園經典產品“甜牛奶”的評價，消費者也給出了很多差評，主要圍繞“兌水”、“日期不新鮮”、“牛奶變質”、“喝完拉肚子”等問題。

針對消費者對李子園產品質量的質疑聲及依賴單一產品等問題，中國網財經記者發函并致電李子園，對方表示：“對于所提到的問題，我公司會核實查證后適時予以回復”，但截至發稿前記者仍未收到李子園回復。